¿Argentina tiene las condiciones necesarias para el desarrollo de esta actividad? ¿Qué es lo que estaría faltando?.

Los factores condicionantes para el desarrollo del Venture Capital en cualquier país son:

 1) Contexto económico y dinamismo de las empresas que componen su parque industrial,

 2) Contexto Fiscal y Reglamentario, y el reconocimiento de los poderes públicos cuanto a las necesidades de su existencia

3) Mercado Secundario de acciones reservado a las Pequeñas y Medianas Empresas –PyMEs

4) Mentalidad de los empresarios con respecto a la apertura del capital de su empresa.

Mientras que estos cuatro factores relacionados entre sí no estuvieran presentes en los países en los cuales se ejerce esta actividad, el desarrollo del Capital de Riesgo tendrá un pobre desempeño.

 ¿Argentina tiene las condiciones necesarias para el desarrollo de esta actividad? ¿Qué es lo que estaría faltando?

Les dejo la respuesta a Uds.

“La mayoría de las empresas nuevas fracasan por falta de inversionistas ángeles”

El tema del emprendimiento ha tomado fuerza en América Latina. En todos los países de la región se está haciendo algo para fortalecer esta forma de pensar y de actuar, y se ha conseguido, incluso, que la innovación se transforme en emprendimiento. Pero en lo que no se ha avanzado lo suficiente es en el tema del financiamiento. Muchas veces los buenos proyectos no se concretan por falta de capital en su etapa inicial. Al respecto, Fernando Prieto, presidente de la red chilena de inversionistas Southern Angels, y Marina Schorr, gerente de Nuevos Negocios de la entidad, hablaron con AméricaEconomía.com sobre la importancia de esta industria y el rol fundamental que juegan en la creación exitosa de empresas nuevas.

El Secreto del Éxito de Silicon Valley

John Micklethwait  redactor de temas gerenciales para “The Economist” produjo una excelente síntesis del secreto de los éxitos de Silicon Valley

Comenta Tom Peters “Creo que ésta es una lista espectacular. Y creo que las diez características explican en forma muy clara el éxito impar que ha tenido Silicon Valley.

 

Capital de riesgo o rentabilidad asegurada?

Leyendo el blog Capital de Riesgo, de Patricio Reyes, encontré este post que quize compartirlo con uds.

El día de ayer tuve la ocasión de exponer en el Seminario ¿Fondos de Inversión en Chile: Experiencia y perspectivas?, organizado por el Diario Financiero. Allí informé sobre los nuevos productos con que contará la industria de Capital de Riesgo en los próximos días. Me refiero a los programas: 1) Inversión Directa de CORFO en Fondos de Inversión; 2) Capital de Riesgo CORFO para Empresas Emergentes; y 3) Programa de Capital de Riesgo Corporativo.

Caída en las inversiones de Capital de Riesgo

Esta semana (21 de Abril de 2008) varios medios anunciaron una caída en las inversiones de capital de riesgo en el Silicon Valley. Esto se respiraba notablemente en las reuniones que tuve con algunos players de la Industria en Ad:Tech San Francisco. También hoy leí en la versión online de la revista Mercadouna nota que puede sorprender a mucho, pero no a mí que vengo observando este proceso desde hace un tiempo y que trato de reflejar en este espacio. Se trata de los coletazos que la actual crisis económica norteamericana hace sentir en la cuna de la tecnología e innovación.

Finanzas para principiantes: ¿qué son y para qué sirven los fondos de private equity?

Uno de los principales desafíos de cualquier emprendedor consiste en la obtención de fondos para financiar el crecimiento. En este sentido, los fondos de private equity pueden ser la respuesta buscada…

Por Luis J. Sanz (INCAE)

Los Fondos de Private Equity (o Capital Privado) son intermediarios financieros especializados en el financiamiento de empresas a las puertas de grandes crecimientos o que necesitan un “turnaround” gerencial.

En español se los conoce como “Fondos de Capital de Riesgo”, lo que indirectamente los agrupa con los Fondos de Venture Capital, que financian a su vez nuevos emprendimientos. La diferencia entre uno y otro estriba en que el Private Equity se dirige a empresas ya establecidas y con una mayor historia que el Venture Capital.

Es importante entender que Private Equity no es financiamiento bancario. Al invertir en capital, el fondo asume riesgos que ningún banco tomaría. Por tanto, el costo de esta fuente de financiamiento no debe ser comparado con la tasa de interés de un préstamo bancario.

Es la hora de que el capital de riesgo se tome las cosas en serio

El capital de riesgo ha tenido las cosas fáciles hasta el momento, pero las cosas están a punto de cambiar, según Immelt. El presidente de GE afirma que ha quedado atrás el tiempo de los beneficios fáciles impulsados por los bajos tipos de interés

“Si se observan los últimos cinco años se da uno cuenta de que los fondos de capital riesgo podían comprar barato, no hacer ninguna mejora operativa, desnudar el negocio, añadir apalancamiento y sacarlo a bolsa”, dice el señor Immelt, presidente y director ejecutivo de General Electric (GE), el conglomerado que constituye la empresa más influyente de Estados Unidos. “Los tipos de interés estaban en el 1 por ciento, ahora han subido hasta el 5 por ciento… Si compras hoy tienes que soltar mucho dinero. Y pagas el precio del dólar. Las cosas han cambiado”.

“¿Es hora de volverse más transparentes?”

La experiencia mundial reconoce que los sectores de capital de riesgo deben ser más transparente y dar más información de las operaciones que llevan a cabo.

Esta falta de transparencia y la poca atención de los medios de comunicación han sido la razón por la que el sector sufre tan mala reputación.

Las empresas de capital de riesgo (“private equity”) deberían ser más abiertas a la hora de explicar “qué hacen y las técnicas que utilizan”.

Los principales líderes de las organizaciones sindicales del mundo piden una mayor regulación del sector para garantizar empleos y mejorar las condiciones de trabajo. Estos  consideraron que “falta una legislación efectiva”.

Sin embargo, los representantes de la industria de capital de riesgo negaron la necesidad de una regulación mayor que de mayor transparencia al negocio.

Fuente: http://www.weforum.org/en/index.htm

 

Capital Riesgo y Biotecnología

El Capital Riesgo, no sólo ofrece financiación a la empresa. La existencia de un inversor especializado aporta otros valores de carácter más cualitativo, tales como experiencia en gestión empresarial, credibilidad frente a terceros y asesoramiento en temas puntuales. De hecho la presencia de un gestor que además de capital, aporta conocimientos y experiencia confiere a esta actividad un carácter particular respecto a otras fuentes de financiación.

La inversión de Capital Riesgo puede entrar en cualquier momento desde que se inicia una actividad empresarial, financiando tanto la creación de nuevas empresas (las fases “seed o semilla” o “Start up o arranque” y que en terminología anglosajona se denomina Venture Capital), como las compañías ya existentes y más maduras, segmento de inversión que se conoce como Private Equity.

Ángeles Inversores: Los impulsores de los nuevos proyectos

Financiaron el viaje de Colón, la imprenta de Gütenberg, el teléfono de Graham Bell y el automóvil de Ford. Se los conoce como “ángeles inversores” (AI) y se trata de personas que se acercan a nuevos proyectos para invertir en ellos. Imprescindibles para la existencia de muchos emprendimientos, estos inversores suelen exigir una rentabilidad anual de entre 25% y 45%, con un recupero menor a 3 años.

Actores privilegiados del mercado informal de capitales de riesgo, en general aportan entre 60% y 80% del capital que requiere un negocio para lanzarse “los ángeles inversores son individuos que tienen excedente de recursos para invertir en empresas, pero éstas deben contar con un alto potencial de crecimiento que permita recuperar la inversión en un plazo no mayor a los 3 años”, dice Enrique Draier, director ejecutivo del Instituto de Emprendimientos Científicos y Tecnológicos (IECyT).

Inversiones de riesgo

La clase emprendedora e innovadora que puede interactuar competitivamente con el mundo es un capital preciado. Y Argentina no está mal ubicada; éste es un país que llama mucho la atención por la vitalidad de su sector emprendedor. Vitalidad quiere decir que hay una masa crítica de emprendedores dispuesta a asumir riesgos. Aproximadamente, los capitales de riesgo en el país suman – según Endeavor- u$s 100 millones dispuestos a invertir en Tecnologías de la Información y las Comunicaciones, servicios off shore, biotecnología, telecomunicaciones, entre otros sectores. La clave para este tipo de inversiones es unificar el potencial científico tecnológico del país con la capacidad emprendedora.

El nuevo capital riesgo en España. Un nuevo instrumento

El capital riesgo se ha configurado como una actividad financiera que proporciona recursos a medio y largo plazo sin vocación ilimitada, a empresas que presentan dificultades para acceder a otras fuentes de financiación, tanto para aquellas que se encuentran en una fase inicial de crecimiento, como en empresas ya consolidadas.

Para las empresas, las inversiones de capital riesgo, desde un punto de vista financiero les aportan un incremento en la estabilidad económico-financiera, mientras que a nivel interno les aportan un complemento adicional de valor y prestigio, tanto por su aportación de experiencia en la gestión empresarial como en la colaboración para la búsqueda de financiación adicional, entre otras. Los factores clave que vienen determinando la optimización máxima de la inversión se han establecido en base a la viabilidad del proyecto de inversión, en la cohesión tanto de accionistas como del equipo directivo, la orientación al crecimiento y la existencia de una estructura financiera sana.